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三地彩票:开盘破发 卓越教育能否借上市突围

文章来源:网络    发布时间:2018-12-28  【字号:      】

  北京商报讯 (记者 刘斯文)12月27日,深耕华南地区教培市场21年的卓越教育登陆港交所,并不意外地遭遇了开盘破发。对于在巨头夹击之下扩张缓慢、甚至在起跑线上就慢了半拍的卓越教育而言,上市或许并不意味着此后就能突破重围,一帆风顺。

据了解,此次卓越教育的发行价偏下限定价,定为2.4港元/股,总股本8.48亿元,市值20.35亿港元。卓越教育此次发行1.51亿股,募集资金3.43亿港元,所得款项50%将用于拓展业务网络,30%用于寻求战略联盟及收购,20%用于提高教学质量。

根据沙利文报告,按照2017年招生人次及收益计算,卓越教育是华南地区最大、全国第五大K12课外教育服务提供商。但全国排名前五位的企业共计占K12课外教育市场的4.7%,卓越教育仅占全国市场份额的0.3%。

大发pk10软件据了解uu快3网址,在2006年新东方上市后,学大教育、好未来都在2010年教育公司上市潮前,快速扩张全国学习中心达到百余家。而卓越教育走出广州用了十年时间,2007年才开辟佛山市场。卓越教育CEO唐俊京在2014年表示,卓越教育采取谨慎扩张策略,甚至在北京这样的培训机构必争之地,还没有设立一家分校。可见,卓越教育要想突破发展瓶颈,除了立足华南,全国布局才是关键。

同时,过于温和的扩张,一定程度使得卓越教育营收增长乏力大发时时彩大小。据招股书披露,2015、2016、2017年卓越教育营收分别为7.60亿元、8.96亿元、11.41亿元;净利润分别为0.67亿元、 0.73亿元、0.9亿元;年平均毛利率维持在42%。其中由于课程体系的标准化程度不够,对教师依赖度过高,使得师资成为卓越教育的最大成本支出。

此外,2014年后卓越教育布局了素质教育和在线教育。素质教育产品主要由卓越大语文、巧问教育和少儿英语3个模块构成。2015-2016年间,还创立了个性化辅导业务工具牛师帮,创建自有网校平台卓越课堂等。但由于入场稍晚、内容建设不足,卓越教育在线教育产品距离创造营收还有一段距离。

上市对于卓越教育或许只意味着“补课”,汇丰银行分析师指出,卓越教育募集期大户无人申购,2018年教培市场整改政策频发,教育股整体表现低迷,错过了上市的好时机,不仅估值低了一个层级,认购热度也低了不少。

在赛伯乐投资集团合伙人程子婴看来,卓越教育的上市正值教培机构整改的大限之期,政策监管既带来了利好也提出了挑战,利好在于市场逐渐向制度化改进,对现金流占优势的头部企业来说影响较小,同时行业的进入门槛提高了。挑战在于如何做好内功修炼:教学内容研发、师资力量的强化等。可见,此次整顿潮不仅倒逼机构业务转型,也在改变着行业格局,卓越教育面临着巨大的市场竞争,到底采取何种动作扳回一局有待时间证明。

作者:刘斯文




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